低利率时代，FOF配置迎来新机遇；江虹新作强调回撤控制，优化持有感受
在低利率环境持续以及市场风格快速切换的当下，投资者对收益稳定性更高、波动更可控的产品表现出明显偏好。公募FOF凭借其分散化配置优势，正逐步成为许多人资产布局中的重要一环。截至2025年末，全市场公募FOF存量规模已显著提升，数量与体量均创出新纪录，季度环比增长幅度较大。这一现象表明，市场正从单纯追求高收益转向注重风险调整后的稳健回报。新推出的景顺长城和熙睿安三个月持有期FOF，由江虹担任拟任基金经理。该产品聚焦于大类资产的合理搭配与底层基金的精挑细选，在严控风险的前提下，追求长期资产的平滑增值。（图片位置：此处插入原文图片）
江虹作为FOF领域的资深从业者，拥有十五年以上证券基金行业经验，以及近十年的投资管理积累。她的职业起点源于保险资管体系，这让她在资产负债匹配与绝对收益导向方面具备深厚功底。转入公募后，她通过广泛的产品调研，发现市场中真正以回撤控制为首要目标的FOF较为稀缺。于是，她开始系统构建一套偏债混合型FOF的管理框架。这一框架强调自上而下的宏观配置与自下而上的基金研究相结合，通过多资产类别的低相关性来实现风险对冲与收益来源的拓宽。最终目标是让组合在各种市场环境中保持相对平稳的净值表现，提升投资者的长期持有意愿。
在具体操作中，江虹将固定收益资产作为组合的核心支柱，以提供基础的收益保障；同时适量配置权益类、商品类等其他品种，利用它们在不同周期的表现差异来平抑整体波动。这种思路的核心在于“稳”字优先：最大回撤控制是第一要务，波动率管理紧随其后，只有在风险可控的前提下才追求合理的收益增长。她认为，良好的持有体验源于净值曲线的平滑性，而非短期的高点刺激。这种理念已在她管理的产品中得到验证，例如一只代表性偏债FOF以债券为主，权益仓位保持谨慎，通过黄金等资产进一步分散风险，成立以来展现出较低回撤与正向收益的特征，优于基准表现。
除了个人能力，景顺长城基金的整体实力也为产品提供了有力支撑。公司养老及资产配置部门汇聚了经验丰富的团队成员，他们多出自保险、银行等绝对收益传统领域。公司投研体系内部联动紧密，宏观策略、股债分析、海外资产、量化研究等多板块成果可高效共享，为FOF的多元构建注入源源不断的支撑。同时，景顺长城产品谱系丰富，涵盖主动权益、固收、量化、指数等多种风格，这些底层资产的长期稳定表现，为FOF在不同环境下的灵活配置创造了条件。新基金和熙睿安正是这一体系的最新体现，它以固收打底、权益为辅，覆盖A股、港股、QDII、商品等领域，并设置三个月持有期以平衡流动性和稳定性。
面向后市，市场仍将在经济复苏验证与政策落地观察中前行，波动或将阶段性放大。国内结构性机会突出，但直接风险敞口需严格限制；债券市场以震荡为主，票息策略仍是主要抓手。海外美联储降息路径的影响渐显，美股估值需谨慎对待，港股中长期吸引力值得关注。总体看，强调风险优先、配置多元的FOF策略，有望在不确定性较高的环境中，提供更可靠的陪伴价值。
